始于2015年前后的“千鎖大戰(zhàn)”正逐漸進(jìn)入新階段，雖然有更多小廠商入局，但行業(yè)頭部梯隊(duì)正在形成。2018年開始，智能門鎖市場(chǎng)逐漸形成以凱迪仕為代表的專業(yè)鎖具公司與互聯(lián)網(wǎng)公司平分天下的格局。據(jù)“Kaadas凱迪仕”透露，公司2020年全渠道出貨量達(dá)到150萬(wàn)套，營(yíng)收(非GMV)接近10億元人民幣。

戰(zhàn)局階段性明朗，智能門鎖品牌“Kaadas凱迪仕”已于近期完成近1億美元B輪戰(zhàn)略融資。本輪融資由蘭馨亞洲投資集團(tuán)領(lǐng)投、同創(chuàng)偉業(yè)與前?；ヅd跟投。從公開信息來(lái)看，這是截至目前在智能門鎖行業(yè)內(nèi)的單輪最高融資金額。據(jù)悉，“Kaadas凱迪仕”還取得了數(shù)億元銀行綜合授信。

36氪了解到，這些資金主要用于支持凱迪仕未來(lái)發(fā)展，研發(fā)投入、生產(chǎn)制造投入、品牌投入、人才投入和渠道建設(shè)等。

手握十幾億現(xiàn)金，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量與公司的品牌效應(yīng)，主打1000-2000元價(jià)位的主流市場(chǎng)，搶奪快速發(fā)展的線上C端市場(chǎng)增量，入局是新裝市場(chǎng)12倍體量的換裝市場(chǎng)，布局海外市場(chǎng)，“Kaadas凱迪仕”還想走得更遠(yuǎn)。

現(xiàn)在，這家公司正在沖擊20億年?duì)I收額和一場(chǎng)即將到來(lái)的IPO資本大戰(zhàn)。

看中智能門鎖的品牌機(jī)會(huì)，2020年出貨150萬(wàn)套智能門鎖

據(jù)“Kaadas凱迪仕”透露，公司2020年全渠道出貨量達(dá)到150萬(wàn)套，以給到渠道商的價(jià)格計(jì)算，公司全年?duì)I收達(dá)到10億元人民幣左右。

在有2000-3000家智能門鎖品牌的賽道上，“Kaadas凱迪仕”已成為行業(yè)頭部企業(yè)。

時(shí)間回到2015年，國(guó)內(nèi)智能門鎖市場(chǎng)剛剛起步，成為智能攝像頭、智能門磁以外最為重要的智能家居熱戰(zhàn)場(chǎng)。

成立于2009年的凱迪仕，看中了快速增長(zhǎng)的智能門鎖市場(chǎng)。傳統(tǒng)鎖業(yè)出身的“Kaadas凱迪仕”創(chuàng)始人蘇志勇分析了市場(chǎng)上的玩家，認(rèn)為這個(gè)消費(fèi)升級(jí)的產(chǎn)品，存在品牌的大機(jī)會(huì)，但市場(chǎng)上的入局者或是五金行業(yè)出身，沒(méi)有做品牌的能力，或是互聯(lián)網(wǎng)公司出身，缺少供應(yīng)鏈的經(jīng)驗(yàn)和線下渠道的能力，而這正給了有線下渠道、具備自有產(chǎn)業(yè)鏈的凱迪仕做品牌的機(jī)會(huì)。

目前回看，這也是“Kaadas凱迪仕”發(fā)展的重要一步。

2016年下半年，“Kaadas凱迪仕”正式加大品牌戰(zhàn)略與投入。其中一個(gè)重要的舉措是簽約品牌代言人，并在央視、機(jī)場(chǎng)、高鐵等渠道進(jìn)行廣告投放。

2017年3月，“Kaadas凱迪仕”正式簽約了剛剛出演了《歡樂(lè)頌》的劉濤作為產(chǎn)品代言人。再加上起步時(shí)就開始鋪設(shè)線下渠道，及市場(chǎng)營(yíng)銷投放，這一品牌戰(zhàn)略也在2017年開始收到成效。

“Kaadas凱迪仕”營(yíng)銷中心總經(jīng)理呂振宇回憶，市場(chǎng)品牌建設(shè)后，公司當(dāng)年發(fā)布的K7因?yàn)楫a(chǎn)品性能過(guò)硬，銷量很好，同年公司營(yíng)收到達(dá)3.3億元，是2016年的2倍多，而在當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上能夠超過(guò)1億元營(yíng)收的智能門鎖公司少之又少。

當(dāng)時(shí)智能門鎖市場(chǎng)還是快速增長(zhǎng)的藍(lán)海市場(chǎng)，大量的市場(chǎng)投入還不足以拉開品牌之間的差距。但當(dāng)行業(yè)進(jìn)入強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)階段后，這些前期的投入也成為公司重要的業(yè)務(wù)拓展助力。

之所以愿意在當(dāng)時(shí)進(jìn)行大量的市場(chǎng)投入建設(shè)品牌，也與公司的財(cái)務(wù)模型有關(guān)。這一財(cái)務(wù)模型首先有賴于公司自有供應(yīng)鏈，能保證產(chǎn)品的品質(zhì)及利潤(rùn)率，其次也是因?yàn)楣疽呀?jīng)搭建了線下渠道，市場(chǎng)的投放有助于代理商數(shù)量和銷量的增加。而這兩點(diǎn)，也成為后來(lái)“Kaadas凱迪仕”發(fā)展增速的重要保證。

“Kaadas凱迪仕”的創(chuàng)始人兼總裁是蘇志勇，自1986年起開始從事鎖具行業(yè)，擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。公開的信息顯示，2004年高峰期，蘇志勇曾售出機(jī)械鎖具2000萬(wàn)套，2007年起開始從事智能鎖及智能安防領(lǐng)域產(chǎn)品研究。

這一背景，也使得公司在成立時(shí)，選擇了與行業(yè)其他品牌不同的發(fā)展路徑。當(dāng)時(shí)，在To C 市場(chǎng)，鹿客、德施曼等公司主要還是以線上渠道為主；而“Kaadas凱迪仕”則主要以線下代理商渠道為主。在當(dāng)時(shí)行業(yè)快速發(fā)展的藍(lán)海市場(chǎng)，這一策略的差異并不明顯，但在市場(chǎng)進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)期后，企業(yè)必須同時(shí)搶占線上、線下市場(chǎng)，這一策略將直接影響各家公司的未來(lái)發(fā)展增速。

首先，智能門鎖需要安裝、落地，這就意味著需要線下的服務(wù)商體系?！癒aadas凱迪仕”因?yàn)榇罱司€下渠道，這些線下代理商天然就可以成為服務(wù)商?！癒aadas凱迪仕”自身具備的產(chǎn)品力和品牌力的雙向驅(qū)動(dòng)，促使代理商有足夠的動(dòng)力提供優(yōu)質(zhì)售后服務(wù)，為后續(xù)線下市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)提供了充分保障。

其次，線下渠道對(duì)利潤(rùn)要求高。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)，智能門鎖的價(jià)格從2500元一路下探至1000元左右。這就對(duì)企業(yè)的成本控制能力提出了要求。另外，用戶對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的要求日益嚴(yán)苛。這兩點(diǎn)，也都倒逼做線下的企業(yè)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。此時(shí)，有自有工廠及供應(yīng)鏈“Kaadas凱迪仕”就有了一定的優(yōu)勢(shì)。目前，“Kaadas凱迪仕”在全國(guó)擁有三大生產(chǎn)制造基地：東莞、浙江、珠海。

從線下渠道切入、2016年開始進(jìn)行大量品牌投入的“Kaadas凱迪仕”在積累了一定的線下渠道優(yōu)勢(shì)后，加上此前積累的成本控制能力、線下服務(wù)體系、品牌建設(shè)，也對(duì)線上渠道快速增長(zhǎng)起到了助力。

據(jù)悉，“Kaadas凱迪仕”目前公司在全國(guó)各地?fù)碛衅放菩蜗髮９窦皩Ｙu店3000家，10000家終端服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。

同時(shí)，“Kaadas凱迪仕”也在逐漸拓展渠道多元化，現(xiàn)有線上電商、線下零售、海外、工程等渠道。除線下代理商渠道外，整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)渠道包括線上天貓、京東、蘇寧易購(gòu)等。地產(chǎn)工程板塊，凱迪仕目前已經(jīng)和萬(wàn)科、中海、碧桂園、華潤(rùn)置地、金科、富力、魯能、融創(chuàng)等眾多知名地產(chǎn)商達(dá)成戰(zhàn)略合作；海外渠道業(yè)務(wù)覆蓋亞馬遜、eBay、本土電商、地區(qū)代理、國(guó)家代理等，海內(nèi)外都有涉及ODM/OEM渠道業(yè)務(wù)。

呂振宇此前接受智哪兒采訪時(shí)曾表示，2021年凱迪仕全域營(yíng)銷投入預(yù)計(jì)達(dá)2.5億元，在空中品牌硬廣、新媒體平臺(tái)內(nèi)容種草、區(qū)域市場(chǎng)促銷支持、全面扶持終端有效觸達(dá)率四方面，提升品牌聲量，打好品牌營(yíng)銷搶位戰(zhàn)。

智能門鎖主戰(zhàn)場(chǎng)在1000-2000元價(jià)格區(qū)間，AI技術(shù)、云端能力成未來(lái)智能門鎖標(biāo)配

當(dāng)前，“Kaadas凱迪仕”具有豐富的產(chǎn)品線，終端產(chǎn)品單價(jià)覆蓋1000-3500元價(jià)位區(qū)間。公開信息顯示，公司爆款產(chǎn)品包括K9，銷量已經(jīng)超過(guò)20萬(wàn)臺(tái)。

綜合行業(yè)上中下游的數(shù)據(jù)，2017年國(guó)內(nèi)智能門鎖年總銷量突破800萬(wàn)把，2018年開始每年國(guó)內(nèi)智能門鎖市場(chǎng)每年的出貨量超過(guò)1200萬(wàn)把，高峰時(shí)達(dá)到1600萬(wàn)把左右?？紤]到頭部公司的總計(jì)銷量及SKU，單款產(chǎn)品20萬(wàn)臺(tái)的銷量已位于頭部。

呂振宇告訴36氪，“Kaadas凱迪仕”主要爆款產(chǎn)品均在1500元以上。競(jìng)爭(zhēng)激烈且高度分散的行業(yè)，往往伴隨著價(jià)格戰(zhàn)。2017年智能門鎖的價(jià)格普遍在2000元以上，2018年價(jià)格一路下探，多家知名企業(yè)已將價(jià)格拉至千元級(jí)別。包括360的M1(999元)、云丁旗下的OJJ X1(999元)、小米的米家智能門鎖(1299元)等。

在“Kaadas凱迪仕”看來(lái)，未來(lái)整個(gè)市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)區(qū)間仍會(huì)在1000-2000元價(jià)位區(qū)間。一方面，行業(yè)普遍的觀點(diǎn)是999元已經(jīng)是底線了，再往下降很難平衡綜合體驗(yàn)服務(wù)以及利潤(rùn)空間，更重要的是，智能門鎖關(guān)系到家庭安全，且是耐耗品，更低的價(jià)格反而會(huì)讓用戶產(chǎn)生顧慮，而且200-300元的價(jià)差對(duì)消費(fèi)者的決策影響也不大。

另一方面，目前市場(chǎng)上的爆款產(chǎn)品主要集中在1000-2000元價(jià)位區(qū)間。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)智能門鎖線上零售市場(chǎng)均價(jià)為1469元。這一區(qū)間里既有小米、華為生態(tài)鏈等互聯(lián)網(wǎng)大廠產(chǎn)品，也有鹿客、德施曼等新興品牌。

但在未來(lái)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、行業(yè)信息透明化，消費(fèi)者對(duì)于1000-2000元價(jià)位智能門鎖的產(chǎn)品需求也在不斷提升。當(dāng)下，指紋識(shí)別、人臉識(shí)別、遠(yuǎn)程聯(lián)網(wǎng)、可視貓眼對(duì)講等技術(shù)正成為這一價(jià)位區(qū)間產(chǎn)品的標(biāo)配。

這些技術(shù)雖看似簡(jiǎn)單，但市面上往往僅有底層的技術(shù)模塊，仍需要廠商根據(jù)進(jìn)行二次開發(fā)才能變成產(chǎn)品功能點(diǎn)。這意味著大量的技術(shù)投入，也需要產(chǎn)品的大銷量平攤技術(shù)投入成本，也需要公司足夠的利潤(rùn)率支持持續(xù)技術(shù)投入。當(dāng)前，“Kaadas凱迪仕”集團(tuán)總?cè)藛T約1445人，研發(fā)人員目前占比約20%。

投入5千萬(wàn)元主攻換裝市場(chǎng)終端網(wǎng)點(diǎn)，布局海外市場(chǎng)，智能門鎖是可以長(zhǎng)出百億營(yíng)收公司的賽道

2014年，國(guó)內(nèi)第一批智能門鎖的創(chuàng)業(yè)公司出現(xiàn)。2015年-2017年，智能門鎖廠商搶奪B端市場(chǎng)，從B2C租賃住房市場(chǎng)起步，包括長(zhǎng)短租公寓、民宿、酒店、公租房等紛紛上線智能門鎖，長(zhǎng)租公寓用鎖市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸趨于穩(wěn)定，云丁、果加占據(jù)了行業(yè)大半份額，剩余份額由云柚、櫸樹、青檸等瓜分。自2017年開始，以線上市場(chǎng)為代表的C端市場(chǎng)逐步起步，包括小米在內(nèi)的大廠紛紛入局，行業(yè)開打價(jià)格戰(zhàn)。2018年開始，線下零售渠道成為新的爭(zhēng)奪點(diǎn)。

渠道很大程度上決定了智能門鎖現(xiàn)階段的銷量。全國(guó)鎖具行業(yè)信息中心數(shù)據(jù)顯示，2018年國(guó)內(nèi)智能門鎖四大渠道的占比為：房地產(chǎn) 37%、零售 31%、門配 26%、安防6%。銷售地點(diǎn)方面，線下旗艦店、建材市場(chǎng)、線上排名前三，分別占比為35%、25%、17%。其中房地產(chǎn)主要是通過(guò)地產(chǎn)開發(fā)工程進(jìn)行銷售；零售包括線下的代理、經(jīng)銷商渠道，以及線上的天貓、京東、小米有品等電商渠道；門配是和門廠配合銷售；安防則是通過(guò)安防集成工程進(jìn)行銷售。

官方信息，“Kaadas凱迪仕”目前主要應(yīng)用在家用市場(chǎng)，銷售渠道有線上電商、線下零售、海外、工程、KA渠道、門廠、行業(yè)OEM/ODM等渠道。

呂振宇告訴36氪，目前行業(yè)終端布局主要集中在建材市場(chǎng)這些線下渠道，但他認(rèn)為， 這樣的線下渠道格局顯然并不合理。目前這些線下渠道往往面向的是新裝市場(chǎng)，而這僅僅是換裝市場(chǎng)體量的1/12。

換裝市場(chǎng)的拓展直接影響到門鎖公司的未來(lái)體量。舊式門鎖改裝成智能門鎖的潛在量級(jí)，遠(yuǎn)大于每年新建房產(chǎn)所需配套智能門鎖的需求量，并且，在激烈競(jìng)爭(zhēng)宣傳推廣下，個(gè)人用戶對(duì)智能門鎖的了解和接受度越來(lái)越高。因而個(gè)人通過(guò)零售方式直接購(gòu)買智能門鎖的方式，將快速增長(zhǎng)。

但這些人群顯然不是線下建材市場(chǎng)渠道的用戶。商場(chǎng)渠道、社區(qū)等渠道則更有可能吸引這些換裝用戶。此前，諸如鹿客等也嘗試過(guò)拓展商場(chǎng)渠道。但對(duì)于代理商而言，拓展商場(chǎng)渠道成本高于建材市場(chǎng)渠道，不僅需要商場(chǎng)對(duì)品牌進(jìn)行認(rèn)證，對(duì)品牌力及產(chǎn)品力均會(huì)有更高的要求。

為此，“Kaadas凱迪仕”計(jì)劃投入5千萬(wàn)元資金，用于扶持代理商進(jìn)入商場(chǎng)渠道。其中包括為拓展商場(chǎng)渠道的代理商提供6個(gè)月租金補(bǔ)貼等。

此前，“Kaadas凱迪仕”已經(jīng)布局海外市場(chǎng)。海外因?yàn)椴煌瑖?guó)家有不同的門鎖標(biāo)準(zhǔn)和鎖體使用標(biāo)準(zhǔn)，因此產(chǎn)品形態(tài)會(huì)跟國(guó)內(nèi)有所差異，海外產(chǎn)品系列按產(chǎn)品形態(tài)可分為輔助鎖、美標(biāo)鎖、把手鎖、窄體鎖、玻璃門鎖、掛鎖等。按技術(shù)分類可以細(xì)分為單機(jī)、WiFi、藍(lán)牙、Z-Wave、ZigBee、Apple HomeKit、KNX RF等品類，凱迪仕目前外貿(mào)智能鎖品類齊全，主要通過(guò)ODM渠道在線上亞馬遜和線下沃爾瑪?shù)惹冷N售，另外也在海外大力推廣自身品牌，授權(quán)代理商，客戶廣泛分布在歐美以及東南亞、新加坡等地區(qū)。

智能門鎖行業(yè)的IPO大戰(zhàn)將至，“Kaadas凱迪仕”獲得行業(yè)最大的一筆單輪融資

單價(jià)在1000元以上，智能門鎖公司有機(jī)會(huì)快速積累相對(duì)大體量的營(yíng)收。36氪了解到，幾家有智能門鎖產(chǎn)品的公司也在積極準(zhǔn)備IPO。

作為一個(gè)安全屬性強(qiáng)、終端客單價(jià)過(guò)千元的產(chǎn)品，“智能門鎖第一股”不僅是對(duì)品牌的一種背書，也意味著公司有更多的低成本手段募集到業(yè)務(wù)發(fā)展、創(chuàng)新、拓展所需要的足夠資金，而資金在這個(gè)需要大量研發(fā)、品牌投入以及渠道建設(shè)的行業(yè)來(lái)說(shuō)，也是一種重要的資源。

2020年?duì)I收(非GMV)已經(jīng)近10億元的“Kaadas凱迪仕”很可能也在積極準(zhǔn)備IPO。

36氪了解到，“Kaadas凱迪仕”公司內(nèi)部2021年的營(yíng)收目標(biāo)大約在20億元人民幣左右，線上增長(zhǎng)翻番；從1-3月的數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，今年有概率完成這一目標(biāo)。

樂(lè)觀的行業(yè)及公司發(fā)展預(yù)期，也吸引了資本青睞。從公開信息來(lái)看，近期“Kaadas凱迪仕”完成的近1億美元B輪融資，也是目前在智能門鎖行業(yè)內(nèi)的單輪最高融資金額。

關(guān)于本次投資，蘭馨亞洲管理合伙人李基培先生表示：“入戶型智能門鎖的體驗(yàn)對(duì)傳統(tǒng)門鎖的替代是顛覆式的，作為智能家居消費(fèi)升級(jí)的主要領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)滲透率相較國(guó)外成熟市場(chǎng)仍有較大提升空間。凱迪仕是中國(guó)唯一一家具備從產(chǎn)品定義、自主研發(fā)、制造、全渠道銷售和品牌運(yùn)作產(chǎn)業(yè)鏈一體化的智能門鎖企業(yè)。公司創(chuàng)始人蘇志勇先生深耕鎖具行業(yè)30多年。非?？春脛P迪仕未來(lái)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率的進(jìn)一步提升。

同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)始合伙人鄭偉鶴先生則認(rèn)為，凱迪仕在智能門鎖領(lǐng)域是市場(chǎng)第一，隨著智能門鎖市場(chǎng)滲透率的提升，公司還具有非常廣闊的發(fā)展空間；并且作為智能家居生態(tài)的關(guān)鍵產(chǎn)品，公司業(yè)務(wù)上還有很大的延展機(jī)會(huì)。

互興創(chuàng)始人陳繼宏先生表示，凱迪仕目前集研發(fā)、制造、銷售、安裝、售后于一體，作為智能門鎖的龍頭企業(yè)，所處的賽道有很大的發(fā)展空間及想象空間。

新投資人的加入，也在一定程度上為公司發(fā)展提供了新的資源。比如，蘭馨亞洲表示，在海外零售渠道方面的資源也可以幫助公司更好地走向全球市場(chǎng)。前?；ヅd表示，將助力凱迪仕布局線下銷售，并利用扶植科創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)公司在智能制造和大數(shù)據(jù)物聯(lián)網(wǎng)方面，開拓更寬廣的空間。

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