2020年7月27日，美的集團發(fā)布公告宣布，擬分拆子公司美智光電科技股份有限公司(以下簡稱“美智光電”)至創(chuàng)業(yè)板上市。

2021年6月30日，美的集團發(fā)布公告宣布，美智光電申請創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理。

主營智能照明+智能前裝，重點做大智能前裝業(yè)務(wù)

美智光電前身為成立于2001年的江西貴雅照明，主要從事照明及智能前裝產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2010年被美的集團收購，2012年納入美的中央空調(diào)事業(yè)部下進行統(tǒng)一管理及孵化，2013至2015年開始轉(zhuǎn)型LED照明，并開始拓展開關(guān)插座等傳統(tǒng)前裝產(chǎn)品。

隨著戰(zhàn)略調(diào)整，美的集團2018年至2019年開始將智慧家居的部分智能產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如智能面板、智能門鎖、智能網(wǎng)關(guān)等產(chǎn)品)通過業(yè)務(wù)合并的方式整合至美智光電，美智光電智能前裝產(chǎn)品矩陣初步形成。

股東結(jié)構(gòu)上，招股說明書顯示，美的集團直接持有美智光電50%股份，并通過美的創(chuàng)投間接持有6.7%股份。直接與間接合計控制公司56.7%的股份，為控股股東。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，美智光電大力發(fā)展智能照明、智能浴霸、智能門鎖、智能面板等高附加值單品。從業(yè)績來看，2018年至2020年，美智光電的營業(yè)收入分別為5.04億元、7.01億元、7.88億元;凈利潤分別為1,685.98萬元、1,771.98萬元、6,935.13萬元。

招股說明書顯示，美智光電主要經(jīng)營兩類業(yè)務(wù)，一類是照明，一類是智能前裝。從2018年至今，智能前裝業(yè)務(wù)營收占比不斷增加，從16.6%增加到了35.9%。而相應(yīng)地，照明業(yè)務(wù)營收占比在逐年下降。這可以看出美智光電的戰(zhàn)略重心在發(fā)生轉(zhuǎn)移。

美智光電主營業(yè)務(wù)收入按主要產(chǎn)品類別構(gòu)成(2018-2020年)

在照明領(lǐng)域，美智光電在江西省貴溪市設(shè)有生產(chǎn)基地，配置了多條燈具及智能前裝產(chǎn)品生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)光源、廚衛(wèi)燈、筒射燈、吸頂燈、浴霸、智能門鎖、智能面板等產(chǎn)品。

在智能前裝領(lǐng)域，美智光電在傳統(tǒng)開關(guān)插座的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了以智能門鎖、智能面板、智能網(wǎng)關(guān)等智能產(chǎn)品為核心的產(chǎn)品矩陣，依托智能化技術(shù)和專業(yè)化服務(wù)打造分層壁壘，提升細(xì)分領(lǐng)域市場份額。

募資5.06億，發(fā)力智能家居等業(yè)務(wù)

本次沖刺IPO，美智光電公開發(fā)行不超過3,333.3334萬股人民幣普通股(A股)，占本次發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%，發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后的凈額全部用于以下項目：

智能前裝產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項目預(yù)計投資總額為16,062.67萬元，計劃在江西省貴溪市工業(yè)園1號現(xiàn)有地塊建設(shè)生產(chǎn)基地，擬新建4棟建筑用于項目建設(shè)，建筑面積合計約23,343.34平方米。項目建成投產(chǎn)后，可形成年產(chǎn)智能前裝產(chǎn)品915萬臺，將擴大公司現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模。

此外，品質(zhì)測試中心建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、渠道建設(shè)項目也均有較大投資。

美智光電表示，隨著募投項目逐漸達(dá)產(chǎn)，在公司研發(fā)能力和生產(chǎn)能力大幅提高的促進下，公司營業(yè)收入將隨之持續(xù)增長，盈利能力和凈資產(chǎn)收益率也將隨之提升。

未來，美智光電將充分把握家庭及建筑智能化、場景化、綠色化的市場機遇，持續(xù)推動公司產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級，大力發(fā)展智能燈光、智能控制、智能安防和智能吊頂四大核心業(yè)務(wù)，進一步豐富家居及商業(yè)應(yīng)用場景的燈光照明產(chǎn)品，不斷提升公司和產(chǎn)品的綜合競爭力。

三駕馬車?yán)瓌用赖闹悄芗揖訕I(yè)務(wù)

除了推進子公司上市，美的在智能家居領(lǐng)域還有更大的野心。

當(dāng)前，美的集團的智能家居板塊主要有三個重要角色：一是美的IoT事業(yè)部，全方位運營M-Smart智慧家居體系，是家電智能化的推手;二是美的置業(yè)旗下的睿住科技，深耕房地產(chǎn)領(lǐng)域，扮演著集成商角色;三就是美智光電，可以看做是建材口的智能家居供應(yīng)商。

這三駕馬車，是美的在智能家居領(lǐng)域的底牌。據(jù)消息人士透露，在推動美智光電上市后，睿住科技可能是下一個拆分上市的子公司。資本動作表明，美的正在加碼智能家居戰(zhàn)略。

有分析人士認(rèn)為，分拆子公司是為了進一步打開美的集團在資本市場的想象空間。

產(chǎn)業(yè)觀察人士洪仕斌對記者表示，美的集團想進一步提升市值，需要分拆一些有概念性的子公司，讓它們單獨上市。

申萬研究所首席市場專家桂浩明也認(rèn)為，分拆子公司可以讓母公司進一步提高資產(chǎn)證券化水平，對于子公司自身來說，也拓寬了它的融資渠道。

從公司經(jīng)營層面看，分拆出來的子公司業(yè)務(wù)通常和母公司的主業(yè)并不完全一致，子公司獨立運行也能讓母公司在經(jīng)營過程中更加靈活。

小結(jié)：智能家居——家電企業(yè)的新賽道

面對當(dāng)前的市場環(huán)境，白電巨頭們都在試圖通過多元化來“破局”，不斷拓展新業(yè)務(wù)，而物聯(lián)網(wǎng)、智能家居正是他們布局的方向。

隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模的擴大以及5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能的發(fā)展，我國智能家居市場規(guī)模將持續(xù)擴大，根據(jù)艾媒咨詢的預(yù)計，到2021年這一市場的規(guī)模將達(dá)到1923億元。

記者也注意到，許多傳統(tǒng)家電企業(yè)均已提出了智能家居戰(zhàn)略。

例如海爾智家聚焦場景生態(tài)，相繼在北京市、山東省青島市等落地三翼鳥體驗店，提供陽臺、廚房、衛(wèi)浴、全屋空氣、全屋用水、視聽等全場景生態(tài)解決方案。

與此同時，今年華為官方發(fā)布的全新一代鴻蒙系統(tǒng)也再次點燃了智能家居熱潮。據(jù)統(tǒng)計，目前美的集團、海爾智家、帥康、蘇泊爾、方太、九陽等家電企業(yè)都已推出搭載鴻蒙系統(tǒng)的智能產(chǎn)品。此外，近日有媒體報道稱，董明珠也宣布格力也將采用鴻蒙系統(tǒng)。

機遇往往與挑戰(zhàn)并存，智能家居作為一個藍(lán)海市場，前景不可估量，但是其競爭格局較為復(fù)雜，整體滲透率不高，技術(shù)仍需沉淀。

對于企業(yè)而言，要想搶先前行就必須以質(zhì)量為根本，不斷突破技術(shù)創(chuàng)新，敏銳洞察消費者的需求，豐富應(yīng)用生態(tài)，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，從而進一步提升核心競爭力。

（來源：LEDinside、中國商報、智哪兒、觀察者網(wǎng)，智家頭條綜合整理）